人民幣升值上市公司利好 G岳紙受益看漲

     人民幣升值對造紙類上市公司是利好，將給原材料35%依賴進口的造紙行業帶來的成本節約過億元，G岳紙是受益公司之一。據成都證券研究員馬宏分析，G岳紙將產生907萬元的匯兌收益。

　　《每日經濟新聞》日前從中國造紙協會獲悉，2005年，造紙行業進口（紙漿、廢紙、成品紙）用匯量超過100億美元（不算設備進口）。中國造紙協會副理事長兼秘書長趙偉說，如果今年人民幣持續升值，造紙行業仍然會有大量的匯兌損益。

　　G岳紙董秘辦人員告訴《每日經濟新聞》，去年公司借款已多元化，既有美元，也有歐元。馬宏認為，G岳紙目前尚有美元貸款本金4540萬美元，人民幣升值將使公司節約907萬元，每股收益將增加0.03元左右。

　　此外，公司2004年6月收購的一條新聞紙生產線只發揮了半年的產能，而2005年卻達到全年產能35萬噸左右，馬宏預計公司經送股后2005年每股收益0.333元，比去年增長50%以上。公司的合理價值區間為4.99~5.09元，相對昨日收盤價4.13元還有20%的上升空間。

　　從更長的時期來看，馬宏認為今年3月G岳紙節水工程二期投產后，每月可節約成本100萬元。此外，G岳紙自營的85萬畝速生林目前賬面價值約5.6億元，2007年進入輪伐期后，僅70萬畝速生楊樹每年可貢獻收入4.2億元，6年的木材總價值約18.9億元，貼現的凈收益為49308萬元，合每股1.83元。這將給股價走強提供強勁的支撐。